حساب های نقدی حساب هایی هستند که سرمایه گذاران پول و اوراق بهادار را خریداری می کنند. حساب های حاشیه حساب هایی هستند که سرمایه گذاران پول خود را واریز می کنند ، اوراق بهادار خریداری می کنند و می توانند در برابر آن اوراق بهادار وام بگیرند تا بیشتر خریداری کنند یا از هر منظور دیگری استفاده کنند.
William_potter/istock از طریق Getty Images
حساب حاشیه چیست؟
یکی از مهمترین مزایایی که کارگزاران برای سرمایه گذاران گسترش می دهند ، وام دادن به آنها با استفاده از اوراق بهادار خود به عنوان وثیقه است. برای استفاده از این مزیت ، اوراق بهادار باید در یک حساب حاشیه خریداری شود که در آن کارگزار بتواند وضعیت اوراق بهادار و مانده وام مدیون سرمایه گذار را رصد کند. سرمایه گذاران می توانند از این پول برای خرید اوراق بهادار اضافی استفاده کنند یا حتی پول را از حساب (با محدودیت های خاص) برداشت کنند تا از هر هدف دیگری استفاده کنند.
حساب های حاشیه همچنین توسط سرمایه گذاران گزینه هایی که در هنگام انتخاب گزینه های کوتاه نیاز به قرار دادن وثیقه دارند ، استفاده می شود.
هنگامی که یک سرمایه گذار برای یک حساب حاشیه تأیید شد ، هیچ برنامه وام یا سایر مدارک برای تکمیل وجود ندارد. سرمایه گذاران به سادگی اوراق بهادار را تا مبلغ محدودی خریداری می کنند و اگر بیشتر از پول نقد موجود در حساب خود خریداری کنند ، وجوه اضافی به طور خودکار توسط کارگزار تأمین می شود.
وام در برابر اوراق بهادار به عنوان یک تعادل بدهی که به کارگزار بدهکار است ، در یک حساب حاشیه حمل می شود. با این حال ، هیچ پرداخت وام لازم نیست ، مگر اینکه ارزش اوراق بهادار زیر یک مبلغ مشخص باشد. در غیر این صورت ، تراز بدهی به سادگی در حساب باقی می ماند (هر ماه بهره برداری می شود) و با فروش اوراق بهادار یا پول جدید به حساب واریز می شود.
الزامات حساب حاشیه
هنگامی که یک سرمایه گذار برای کارگزار آنها برای یک حساب حاشیه تأیید شد ، چندین مورد در سطح صنعت وجود دارد که برای همه حساب های حاشیه ایجاد شده است. قوانین اساسی عبارتند از:
1. حاشیه اولیه
هنگامی که در ابتدا سهام را در یک حساب حاشیه خریداری می کند ، یک سرمایه گذار باید حداقل 50 ٪ از ارزش خرید سهام را قرار دهد. به عبارت دیگر ، سرمایه گذار موظف است حداقل 50 ٪ "حقوق صاحبان سهام" را در موقعیت داشته باشد. این بدان معناست که سرمایه گذار می تواند سهام به ارزش دو برابر ارزش پول نقد موجود خود را در حساب خریداری کند.
توجه: حاشیه اولیه برای همه اوراق بهادار یکسان نیست. یک سرمایه گذار می تواند صورتحساب خزانه داری ایالات متحده را تنها با 10 ٪ سهام خریداری کند. از طرف دیگر ، همه گزینه ها باید با 100 ٪ پول نقد خریداری شوند و به هیچ وجه قابل خریداری نیستند.
2. حاشیه نگهداری
اگر اوراق بهادار کاهش یابد ، براساس آن ، سهام سرمایه گذار در حساب کاهش می یابد. سرمایه گذاران باید حداقل 25 ٪ سهام را در تمام موقعیت های موجود حفظ کنند. اگر ارزش اوراق بهادار وثیقه موجود در حساب به جایی برسد که سهام سرمایه گذار کمتر از 25 ٪ باشد ، کارگزار یک تماس حاشیه ای صادر می کند که نیاز به پول اضافی برای واریز دارد تا حداقل 25 ٪ سهام را به دست آورد. عدم توجه به بلافاصله تماس با حاشیه می تواند منجر به انحلال شرکت برخی یا تمام اوراق بهادار وثیقه برای بازیابی تعادل بدهکار شود.
3. حداقل حقوق صاحبان سهام
تحت هر شرایطی ، سرمایه گذاران باید حداقل 2000 دلار از سهام را در یک حساب حاشیه حفظ کنند.
4. نقل و انتقالات
در حالی که تعادل بدهی وجود دارد ، اوراق بهادار را نمی توان از یک حساب حاشیه منتقل کرد ، زیرا آنها به عنوان وثیقه عمل می کنند.
توجه: قوانین فوق حداقل تعیین شده توسط SEC است. کارگزاران می توانند در صورت انتخاب ، قوانین محکم تری را اجرا کنند اما باید حداقل به این حداقل ها پایبند باشند. به عنوان نمونه ، یک شرکت ممکن است به جای حداقل 25 ٪ مورد نیاز ، 40 ٪ نیاز به حاشیه نگهداری داشته باشد.
حساب های حاشیه چگونه کار می کنند؟
حساب های حاشیه اساساً دقیقاً مانند حساب های نقدی معمولی تا آنجا که مربوط به خرید و فروش اوراق بهادار است ، کار می کنند ، اما با محدودیت خرید بالاتر در دسترس سرمایه گذار. یک سرمایه گذار با 5000 دلار حساب نقدی فقط می تواند تا 5000 دلار سهام خریداری کند ، اما در یک حساب حاشیه ، آنها می توانند تا 10،000 دلار سهام با تنها 5000 دلار پول نقد خریداری کنند.
اگر حساب حاشیه ای دارید ، خریدهای شما ابتدا از پول نقد موجود استفاده می کنند و در صورت لزوم تعادل بدهی را برای باقیمانده ایجاد می کنند. صفحه های سفارش حساب حاشیه معمولاً به سرمایه گذاران می گویند که "قدرت خرید" آنها در هر زمان خاص چقدر است. این امر آنها را از حداکثر مبلغ خرید آنها ، از جمله وجوه وام گرفته شده از کارگزار ، آگاه می کند. اگر یک سرمایه گذار سعی کند سهام به ارزش بیش از قدرت خرید موجود را خریداری کند ، سیستم سفارش کارگزاری آنها احتمالاً آن را پرچم گذاری می کند و تجارت را مجاز نمی کند.
نکته: تماس های حاشیه ای تجارت جدی است. بنگاه های کارگزاری قبل از فروش موقعیت ها برای محافظت از منافع خود ، قوانین سختگیرانه ای را در مورد میزان زمان برای واریز وجوه (معمولاً در همان روز) حفظ می کنند.
نمونه ای از نحوه عملکرد یک حساب حاشیه
در زیر نمونه ای از یک حساب حاشیه فرضی آورده شده است. حقوق صاحبان سهام یک سرمایه گذار همیشه با ارزش کل اوراق بهادار و پول نقد در حساب منهای هر تراز بدهی برابر خواهد بود.(ارقام زیر شامل بهره مندی نیست)
| سرمایه گذار 5000 دلار پول نقد را به یک حساب حاشیه واریز می کند | سهام سرمایه گذار: 5000 دلار حقوق صاحبان سهام: 100 ٪ تعادل بدهی: 0 |
| سرمایه گذار 10،000 دلار سهام خریداری می کند | سهام سرمایه گذار: 5،000 دلار سهام: 50 ٪ مانده بدهی: 5000 دلار |
| ارزش سهام به 12000 دلار افزایش می یابد | سهام سرمایه گذار: 7000 دلار سهام: 58 ٪ مانده بدهی: 5000 دلار |
| سهام به ارزش 9000 دلار کاهش می یابد | سهام سرمایه گذار: 4000 دلار سهام: 44 ٪ مانده بدهی: 5000 دلار |
| سهام به ارزش 6،500 دلار کاهش می یابد | سهام سرمایه گذار: 1500 دلار سهام: 23 ٪ مانده بدهی: 5000 دلار |
برای بزرگنمایی کلیک کنید
در این مورد آخر ، سرمایه گذار یک تماس حاشیه دریافت می کند ، زیرا سهام موجود در حساب زیر 25 ٪ کاهش می یابد.
از کجا و چگونه می توان یک حساب حاشیه دریافت کرد
انتظار می رود شرکت های کارگزاری ایالات متحده حساب های حاشیه ای ارائه دهند. با این حال ، لازم به ذکر است که سیاست های آنها ، مانند معیارهای تصویب ، الزامات حساب و نرخ بهره که در ترازهای بدهی هزینه می شود ، ممکن است متفاوت باشد.
هنگامی که در حال ثبت نام در یک حساب جدید هستید ، باید مشخص کنید که به دنبال باز کردن یک حساب حاشیه هستید. شرکت ها احتمالاً برای افرادی که متقاضی حساب حاشیه هستند ، سؤالات اضافی خواهند داشت.
حساب نقدی چیست؟
حساب های نقدی نوع پیش فرض حساب در شرکت های کارگزاری است. آنها نیاز دارند که تمام خریدهای اوراق بهادار با پول نقد به طور کامل پرداخت شود و پول نقد در حساب قبل از خرید باشد. اوراق بهادار در یک حساب نقدی را نمی توان به عنوان وثیقه برای وام قرار داد.
حساب های نقدی چگونه کار می کنند؟
قبل از خرید اوراق بهادار ، حساب های نقدی به واریز نقدی نیاز دارند. در حساب نقدی حداقل نیاز به پول نقد یا حقوق صاحبان سهام وجود ندارد.
موقعیت های گزینه های طولانی در یک حساب نقدی با تأیید گزینه مناسب از کارگزار شما مجاز است اما موقعیت های کوتاه یا موقعیت های گسترده کشف نشده در یک حساب نقدی مجاز نیست.
مثال حساب نقدی
حساب های نقدی بسیار ساده است. سهام دارنده حساب با ارزش کل اوراق بهادار و پول نقد موجود در حساب برابر است و درصد سهام همیشه 100 ٪ است. در یک حساب نقدی تعادل بدهی وجود ندارد.
از کجا و چگونه می توان یک حساب نقدی دریافت کرد
همه شرکت های کارگزاری ایالات متحده حساب های نقدی را ارائه می دهند ، که به شما نیاز دارد تا فرم حساب را به سادگی پر کنید. حساب های نقدی نمی توانند با هیچ چیز در آنها وجود داشته باشند ، اگرچه سفارشات خرید اوراق بهادار نمی توانند وارد شوند تا زمانی که بودجه ای در حساب وجود داشته باشد.
تفاوت های کلیدی بین حساب های حاشیه و نقدی
حساب های نقدی و حاشیه هر دو برای خرید و نگه داشتن اوراق بهادار استفاده می شوند. تفاوت اصلی بین آنها این است که حساب های حاشیه ای به دارنده حساب اجازه می دهد تا با استفاده از اوراق بهادار موجود در حساب به عنوان وثیقه ، از کارگزار وام بگیرد ، در حالی که حساب های نقدی فقط به شما امکان می دهد از پول خود موجود در حساب استفاده کنید. تفاوت های خاص در جدول زیر نشان داده شده است.
| حساب حاشیه | حساب نقدی | |
| الزامات | حداقل 2000 دلار | حداقل |
| خطرات | بالاتر | پایین |
| بازده احتمالی | بالاتر | پایین |
| در برابر اوراق بهادار در حساب قرض بگیرید | آره | No |
| گزینه های خرید (با تأیید شرکت) | آره | آره |
| گزینه های کشف نشده یا پخش شده را بفروشید | آره | No |
| می تواند تعادل بدهی داشته باشد | آره | No |
برای بزرگنمایی کلیک کنید
مزایای حساب های حاشیه در مقابل حساب های نقدی
حساب های حاشیه به سرمایه گذاران چندین مزایا را از طریق حساب های نقدی ارائه می دهند:
- دارندگان حساب حاشیه می توانند اوراق بهادار اضافی را با پول وام گرفته شده از کارگزار خریداری کنند
- دارندگان حساب Margin می توانند در برابر سهام کاملاً پرداخت شده در حساب های خود وام بگیرند تا از آنها برای اهداف خارجی استفاده کنند
- وام علیه اوراق بهادار در یک حساب حاشیه نیازی به اسناد وام یا مصوبات ندارد
- سرمایه گذاران می توانند بدون نیاز به نقدینگی اوراق بهادار ، به طور موقت در برابر سهام حساب خود وام بگیرند
- سرمایه گذاران برای حفظ حساب های حاشیه متهم نیستند و در صورت تمایل هنوز می توانند برای پول نقد خریداری کنند
مزایای حساب های نقدی در مقابل حساب های حاشیه
- حساب های نقدی مانع از خرید سرمایه گذاران بیشتر از آنچه می شود
- حساب های نقدی مانع از این می شود که سرمایه گذاران در محیط های عاطفی بیش از حد خود را تحت الشعاع قرار دهند
انتخاب کدام یک برای شما بهترین است
بهترین نوع حساب برای شما حساب کاربری است که متناسب با سبک سرمایه گذاری شما و نگرش شما در مورد سرمایه گذاری با اهرم است.
اگر یک حساب حاشیه باز کنید ، هیچ تعهدی برای خرید حاشیه (استفاده از سرمایه وام گرفته شده) نیز وجود ندارد. شما می توانید از آن استفاده کنید درست همانطور که می خواهید یک حساب نقدی داشته باشید و به سادگی سهام بیشتری را از آنچه برای آن پول دارید خریداری نکنید.
خط پایین
حساب های حاشیه به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا با استفاده از وجوه وام گرفته شده از کارگزار خود برای خرید اوراق بهادار ، اهرم و نقدینگی اضافی را بدست آورند. در صورت استفاده ، این اهرم پتانسیل صعودی و همچنین خطر نزولی را بزرگ می کند و باید با دقت در نظر گرفته شود.
