بازار ثانویه چیست؟

مایک پرایس یک نویسنده امور مالی شخصی با بیش از شش سال سابقه کار در صنعت بانکداری است. او در نوشتن در مورد سرمایه گذاری، املاک و مستغلات و حسابداری برای The Balance تخصص دارد. آثار او همچنین در وب سایت های مالی قابل توجه دیگری مانند The Motley Fool نیز به نمایش درآمده است. مایک دارای مدرک کارشناسی ارشد در رشته مالی از دانشگاه یوتا است.

آنتونی بتل یک متخصص برنامه‌ریز مالی خبره است. او عنوان مشاور مالی خبره را برای برنامه‌ریزی مالی پیشرفته، نام‌گذاری بیمه‌نامه بیمه‌نامه زندگی را برای تخصص بیمه پیشرفته، مشاور مالی معتبر برای مشاوره مالی و هر دو عنوان حرفه‌ای خبره درآمد بازنشستگی، و برنامه‌ریزی مشاور بازنشستگی خبره را برای برنامه‌ریزی پیشرفته بازنشستگی کسب کرد..

استودیو یاگی / گتی ایماژ

بازار ثانویه بازاری است که در آن اوراق بهادار یا سایر دارایی های موجود خرید و فروش می شود. آنها با بازارهای اولیه، جایی که دارایی ها از آنجا سرچشمه می گیرند، متفاوت هستند. به طور کلی، بیشتر سرمایه گذاران فقط در بازارهای ثانویه معامله می کنند.

بازار ثانویه بازاری است که در آن اوراق بهادار یا سایر دارایی های موجود خرید و فروش می شود. آنها با بازارهای اولیه، جایی که دارایی ها از آنجا سرچشمه می گیرند، متفاوت هستند. به طور کلی، بیشتر سرمایه گذاران فقط در بازارهای ثانویه معامله می کنند.

در این راهنما، انواع مختلف بازارهای ثانویه، انواع دارایی‌ها و نحوه مقایسه آنها با بازارهای اولیه را پوشش خواهیم داد.

تعریف و نمونه هایی از بازارهای ثانویه

بازارهای ثانویه جایی هستند که دارایی ها پس از انتشار در آن معامله می شوند. در بازار ثانویه، معاملات با سرمایه گذاران دیگر انجام می شود، نه صادرکننده اوراق. می‌توانید این فرآیند را با خرید اقلام از آگهی‌ها یا خرید خودروی دست دوم از یک نمایندگی مقایسه کنید، نه از خود سازنده.

به عنوان مثال، سهام و اوراق قرضه خریداری شده در طرح بازنشستگی یا از طریق حساب کارگزاری در بازارهای ثانویه معامله می شود.

فرض کنید دو پرتفوی دارید: یکی طرح مالکیت سهام کارکنان و دیگری با کارگزاری تخفیف. هنگامی که شما سهام را مستقیماً از شرکت خریداری می کنید مانند اولین طرح، این یک معامله در بازار اولیه است. وقتی در حساب کارگزاری تخفیف از طریق بورس خرید می کنید، معامله بازار ثانویه است.

بازارهای ثانویه چگونه کار می کنند

سرمایه گذاران به جای سازمان صدور ، در بازارهای ثانویه با یکدیگر تجارت می کنند. بازارهای ثانویه نام خود را نگه می دارند زیرا وقتی در یک تجارت تجارت می کنید ، معاملات پس از صدور دارایی در بازار اولیه انجام می شود.

در حالی که سهام متداول ترین امنیت در بازار ثانویه است ، بازار وام مسکن نمونه خوبی است که هنگام بحث در مورد بازار ثانویه به آن اشاره می شود.

یک موسسه مالی وام مسکن را برای مصرف کننده می نویسد که امنیت وام را ایجاد می کند. در مرحله بعد ، بانک یا موسسه مالی دیگر می توانند آن را به Fannie Mae یا Freddie Mac در بازار ثانویه برای تأمین مالی ساخت و فروش مسکن بفروشند و یک معامله ثانویه ایجاد کنند.

انواع بازارهای ثانویه

انواع مختلفی از بازارهای ثانویه وجود دارد ، و نحوه کار آنها بسته به نحوه ساختار آنها و چه نوع دارایی هایی ممکن است متفاوت باشد. شما به احتمال زیاد از برخی از بازارهای ثانویه مانند بورس سهام محبوب شنیده اید. بیایید به رایج ترین انواع بازارهای ثانویه ، با مثالهایی بپردازیم:

بورس اوراق بهادار

معاملات سهام عمومی در مبادلات مانند بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) یا تجارت NASDAQ در بازار ثانویه. معاملات توسط کارگزارانی که با سازندگان بازار همکاری می کنند برای ارائه پیشنهاد و درخواست قیمت سرمایه گذاران و موسسات شخصی انجام می شود.

در بیشتر موارد ، هر زمان که سهام خریداری می کنید ، آن را در بازار ثانویه خریداری خواهید کرد. استثنائاتی وجود دارد ، مانند اگر در یک برنامه مالکیت سهام کارمندان شرکت می کنید ، اما حتی در این موارد احتمالاً نیاز به فروش سهام در بازار ثانویه دارید.

ابزارهای درآمد ثابت

ابزارهای درآمدی ثابت از صورتحساب خزانه داری به اوراق قرضه شرکت ها همه در بازار ثانویه تجارت می کنند. با این حال ، بازار اوراق قرضه به اندازه بازار سهام باز و مایع نیست. به ندرت می توانید یک نقل قول در زمان واقعی برای پیوند پیدا کنید. در عوض ، شما از طریق واسطه هایی مانند دلالان دلال کار می کنید.

اوراق بهادار با ارزش صادر می شود. سپس هنگامی که آنها در بازار ثانویه قرار بگیرند ، قیمت آنها بر اساس عواملی مانند اعتبار ، شرایط بازار و نرخ بهره نوسان می کند.

واما

وام ها از نظر فنی زیر مجموعه ای از درآمد ثابت هستند ، اما تفاوت های کافی برای آنها وجود دارد تا بتوانند بخش خود را بدست آورند. همانطور که گفته شد ، به طور کلی ، هنگامی که وام شما سرچشمه می گیرد ، توسط وام دهنده به یک اپراتور بازار مانند فردی مک فروخته می شود ، که توسط کنگره به عنوان یک بازار وام مسکن ثانویه منشور شد. خریدار سپس وام ها را در یک امنیت بزرگ جمع می کند و آن را به سرمایه گذاران که جریان درآمد را خریداری می کنند ، می فروشد.

نقش Fannie Mae و Freddie Mac کمک به تامین نقدینگی، ثبات و مقرون به صرفه بودن بازار بزرگتر وام مسکن است. با جذب سرمایه گذارانی که در غیر این صورت ممکن است در وام مسکن سرمایه گذاری نکنند، مجموعه وجوه موجود برای مسکن گسترش می یابد. این امر باعث می شود بازار وام مسکن ثانویه نقد شوند و همچنین نرخ بهره پرداختی توسط صاحبان خانه و وام گیرندگان را کاهش می دهد.

وام مشاغل کوچک

وام های کسب و کار کوچک تضمین شده توسط دولت نیز می تواند ادغام شده و به سرمایه گذاران فروخته شود، درست مانند وام مسکن. این اغلب با برنامه وام 7 (a) اداره مشاغل کوچک اتفاق می افتد. بانک‌ها وام‌ها را منشأ می‌گیرند و سپس بخش تضمین‌شده آن را در یک بازار ثانویه به یک موسسه مالی می‌فروشند که وام‌ها را با هم جمع می‌کند.

بازار ثانویه یک جریان پرداخت تضمینی را برای سرمایه گذاران فراهم می کند و به بانک ها اجازه می دهد وام ها را با حق بیمه سریع بفروشند. سپس بانک ها می توانند بیرون بروند و دوباره پول را قرض دهند.

شرکت های خصوصی

کارمندانی که سهام شرکت‌های خصوصی منتشر می‌شوند (به این معنی که هیچ سهامی در بورس عمومی معامله نمی‌شود) اگر نیاز به جمع‌آوری نقدی برای پرداخت مالیات یا به دلایل دیگر داشته باشند، اغلب در فروش سهام با مشکل مواجه می‌شوند. هنگامی که سهامداران مجاز به فروش سهام هستند، این کار را از طریق بازارهای ثانویه آنلاین انجام می دهند که در آن سرمایه گذاران معتبر سهام را از دست خود می گیرند.

خریداران در این مورد عموماً شامل افراد ثروتمند، شرکت های سرمایه گذاری خطرپذیر، صندوق های تامینی، شرکت های سهام خصوصی و سرمایه گذاران نهادی می شوند.

بازارهای اولیه در مقابل بازارهای ثانویه

بازارهای اولیه جایی هستند که دارایی ها در ابتدا صادر می شوند. ساده ترین راه برای مقایسه این دو این است که از طریق بازارهای مختلفی که در بالا توضیح داده شد، توضیح دهید که چگونه بازار اولیه برای هر کدام کار می کند.

سهام

بازار اولیه سهام از طریق عرضه اولیه عمومی (IPO) است. مدیریت شرکت این پیشنهاد را به موسسات مالی ارائه می کند و سپس سهام را به آنها می فروشد. سپس سهام در بورس اوراق بهادار در دسترس قرار می گیرد.

سرمایه گذاران انفرادی به احتمال زیاد نمی توانند در یک IPO با قیمت عرضه سرمایه گذاری کنند، زیرا برای پذیره نویسان یا مشتریانی که در ابتدا درگیر این فرآیند هستند، محفوظ است. بیشتر سرمایه گذاران انفرادی باید روزهای بعد سهام را در بازار ثانویه خریداری کنند.

درآمد ثابت

بازار اولیه اوراق قرضه بسیار شبیه به بازار سهام است. ناشر از مؤسسات مالی که اوراق قرضه را عرضه می کنند بازدید می کند و سپس آن را به آنها می فروشد. سپس موسسات مالی اوراق قرضه را برای فروش در بازار ثانویه در دسترس قرار می دهند، جایی که از طریق دلالان معامله می شود.

وام مسکن و وام مشاغل کوچک

هر دوی اینها توسط بانک ها و وام دهندگان غیربانکی ایجاد شده اند. وام دهندگان وام را پذیره نویسی می کنند و اصل پول را به وام گیرنده می دهند. سپس وام دهنده وام یا بخشی از آن را به مؤسسات مالی می فروشد که آن را در بازار ثانویه در دسترس قرار می دهند.

شرکت های خصوصی

شرکت‌های خصوصی عموماً سهام را به صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر می‌فروشند یا آن‌ها را به عنوان انگیزه یا مزایای شرکت به کارکنان صادر می‌کنند. این به عنوان بازار اولیه در نظر گرفته می شود تا زمانی که کسب و کار تصمیم به عرضه عمومی اولیه نداشته باشد.