مدیران دارایی ، سرمایه داران سرمایه گذاری و حتی صندوق های بازنشستگی اعتماد خود را به FTX می دهند. آنها اکنون ممکن است در معرض قرار گرفتن در معرض ارزهای دیجیتال قرار بگیرند
ورشکستگی FTX ، یک بستر معاملاتی cryptocurrency مستقر در باهاما ، سرمایه گذاران را لرزاند. آیا آنها اکنون مواضع خود را در دارایی های دیجیتال تجدید نظر می کنند؟
فروپاشی FTX اعتبار صنعت را در بین سرمایه گذاران ، تنظیم کننده ها و عموم مردم تضعیف کرد ، به ویژه به این دلیل که بنیانگذار این شرکت ، سام بانكمن سرخ شده 30 ساله (SBF) ، تا همین اواخر در امور مالی غیر متمرکز محسوب می شد.
چه اتفاقی برای FTX افتاد؟
با این حال ، طی چند هفته ، این رویا پراکنده شد. این همه در ابتدای ماه نوامبر آغاز شد که شایعات شروع به انتشار مبنی بر اینکه شرکت تابعه FTX Almeda Research ، یک شرکت بازرگانی کمی (یعنی یکی از محاسبات ریاضی و آماری برای ایجاد شرط بندی در بازارها) ، در بحران بود.
Mirva Antilla ، مدیر تحقیقات دارایی های دیجیتال در توضیح می دهد: "به نظر می رسد که FTX ممکن است دارای بودجه و دارایی های مشتری Leant (اگرچه هیچ مدرکی در دست نیست) برای تحقیقات Alameda ، که گفته می شود آنها را برای قرار دادن شرط های خطرناک ، چیزی که در امور مالی سنتی ممنوع است ، استفاده کرده است."Wisdomtree.
"هر دو شرکت خصوصی هستند اما طبق برآورد بازار ، 40 ٪ از ترازنامه Alameda Research می تواند شامل نشانه های FTT (دارایی های دیجیتالی در یک blockchain باشد که یک حق را به یک نهاد خاص اعطا می کند) ایجاد شده توسط FTX ، که به عنوان وثیقه در آن استفاده شده اندشرکت".
این خبر باعث ایجاد موانع درخواست ها برای بازخرید و خروج از نشانه های FTT ، از جمله مواردی از Binance ، مبادله رمزنگاری دیگر ، که بیش از 500 میلیون دلار از آنها را در اختیار داشت. Binance بعداً نامه ای را با FTX برای تلاش برای کمک به وثیقه امضا کرد ، اما این پیشنهاد پس گرفته شد زیرا Binance شکاف مالی را "خیلی بزرگ" دانست.
Antilla ادامه می دهد: "بر اساس فعالیت زنجیره ای (یعنی blockchain) ، این صنعت اخیراً انحراف از کیف پول Alameda به FTX را مشاهده کرده است."
"به نظر می رسد که آلامامه با فعالیتهای تجاری خود پول خود را از دست داده است و قادر به بازپرداخت وجوه و دارایی هایی نیست که FTX به آن قرض داده است. از طرف خود ، FTX حداقل 8 میلیارد دلار کسری خواهد داشت".
تأثیر بر امور مالی سنتی
اولین تأثیرات در امور مالی سنتی از قبل نشان داده شده است. همانطور که توسط ETF Stream ، Coinshares ، 21Shares و Vaneck گزارش شده است ، محصولات مبادله ای مبادله شده (ETPs) را که در FTX تخصص دارند به حالت تعلیق درآوردند زیرا سازندگان بازار دیگر نمی توانند قیمت نشانه های FTT را قرار دهند ، که خودشان حدود 97 ٪ از اوج خود را از دست داده اند (منبع: Coinbase).
با این حال ، عواقب ممکن است در اینجا به پایان نرسد ، زیرا بسیاری نیز در بستر معاملاتی سرمایه گذاری شده اند ، که ارزیابی آنها در پایان ژانویه 2022 32. 5 میلیارد دلار بود ، از جمله مدیران دارایی و صندوق های بازنشستگی.
براساس داده های Pitchbook (Pitchbook یک شرکت در خانواده Morningstar است) ، سرمایه گذاران نهادی که در سالهای اخیر در FTX شرط بندی می کنند ، حدود هشتاد سالگی دارند.
بنابراین ، چه کسی در FTX سرمایه گذاری کرده است؟
مهمتر از همه سرمایه های سرمایه گذاری ، صندوق های تامینی ، فرشتگان تجاری (سرمایه گذاران انفرادی که سرمایه و دانش را به استارتاپ ها ارائه می دهند) ، اما این لیست همچنین شامل شرکت های مدیریتی از جمله BlackRock ، بزرگترین مدیر دارایی در جهان است که به همراه 70 اکتبر 2021 پیوسته بودندسایر سرمایه گذاران ، در یک معامله تأمین مالی 420. 7 میلیون دلاری FTX شرکت می کنند.
این لیست همچنین شامل صندوق بازنشستگی برنامه بازنشستگی معلمان انتاریو ، مسئول مدیریت حقوق بازنشستگی معلمان مدارس در استان کانادا انتاریو است که حامی دولت انتاریو و فدراسیون محلی معلمان است و با 242. 5 میلیارد دلار یکی از بزرگترین در جهان استدر دارایی های تحت مدیریت. این صندوق در اکتبر 2021 75 میلیون دلار در FTX International و FTX US سرمایه گذاری کرده و سپس 20 میلیون دلار دیگر در ژانویه سال 2022 در واحد تجاری ایالات متحده سرمایه گذاری کرده است. با این حال ، تصور می شود که هرگونه ضرر مالی تأثیر محدودی در برنامه بازنشستگی خواهد داشت زیرا "این سرمایه گذاری کمتر از 0. 05 ٪ از کل دارایی های خالص را نشان می دهد".
سرمایه گذاران اغوا شدند و سپس رها شدند؟
اگرچه درصد سرمایه گذاری شده توسط موسسات حداقل است ، اما شکی نیست که آنها در سالهای اخیر توسط ارزهای رمزنگاری جذب شده اند.
جسیکا هملین ، خبرنگار Pitchbook ، توضیح می دهد: "نظرسنجی های اخیر علاقه سرمایه گذار نهادی را به ارزهای رمزنگاری نشان می دهد."
"در بررسی اعتماد به نفس سرمایه گذار در موسسه CFA 2022 ، 94 ٪ از حامیان مالی برنامه بازنشستگی ایالتی/دولت گفتند که آنها در حال حاضر در ارزهای رمزپایه سرمایه گذاری می کنند. درک مثبت از دارایی های دیجیتالی در بین سرمایه گذاران نهادی ، طبق پاسخ به یک وفاداری ، شش درصد از امتیازات از 2021 تا 2022 افزایش یافته است. بررسی دارایی های دیجیتال بیش از 1000 سرمایه گذار نهادی جهانی. "
این حماسه جدیدترین در یک سری از رویدادهای منفی است که شامل دنیای ارزهای دیجیتال است. در ماه مه ، ورشکستگی بستر شبکه سلسیوس و قبل از آن سقوط Terrausd ، رمزنگاری شده به ارزش دلار بود. در آن زمان ، برخی از ETP های ارز دیجیتال 100 ٪ از ارزش خود را از دست داده بودند.
هملین اعتراف می کند: "این تصادف سرمایه گذاران نهادی را وادار کرده است تا در معرض قرار گرفتن در معرض دارایی قرار بگیرند."
"برنامه های بازنشستگی و سایر سرمایه گذاران نهادی که به طرز چشمگیری ریسک پذیر و سایر سرمایه گذاران نهادی در سالهای اخیر به ارزهای رمزنگاری شده اند. وجوه متخصص در ارزهای دیجیتال این سرمایه گذاران را به خود جلب کرده است ، قول بازده بالا و حداقل همبستگی با سایر دارایی ها را داده است. به طور خلاصه ، یک معدن طلای بالقوه برای صندوق های بازنشستگیبه دنبال منابع درآمد بیشتری برای مقابله با افراد در حال رشد و فزاینده سالخورده هستید ".
آیا رژیم نظارتی جدید پدیدار می شود؟
به گفته کارشناسان ، عدم موفقیت FTX و همچنین تصادفات قبلی می تواند جریان خروجی از ابزارهای تخصصی رمزنگاری را ایجاد کند. نتیجه دیگر می تواند توجه بیشتری در ارزیابی این نوع کلاس دارایی توسط سرمایه گذاران نهادی ، همراه با درخواست شفافیت و استانداردهای بالاتر در شیوه های حسابداری باشد.
پرونده FTX بار دیگر نشان می دهد که مقررات چقدر مهم است. در 5 اکتبر 2022 ، شورای اتحادیه اروپا جزئیات مقررات پیشنهادی برای ارزهای رمزنگاری شده را تصویب کرد.
بازارهای موجود در دارایی های رمزنگاری یا میکا ، از جمله موارد دیگر ، برای انتشار دفترچه در صورتی که صادرکننده قصد دارد بیش از یک میلیون یورو در بازار جمع کند ، فراهم می کند.
علاوه بر این ، طبق این پیشنهاد ، ارائه دهندگان خدمات برای فعالیت باید مجوز اتحادیه اروپا را بدست آورند. آنها مشمول نیازهای سرمایه و بیمه خواهند بود و در نهایت ، آنها باید خطر احتمالی خسارات را به سرمایه گذاران فاش کنند. Stablecoins ، که ارزش آن به دارایی دیگری (مانند دلار) چسبیده است ، باید برخی از نیازهای ذخیره و محدودیت حجم معاملات را برآورده کند.
آیین نامه جدید هنوز تصویب کامل داده نشده است و انتظار می رود در سال 2024 الزام آور شود. در این میان ، بازار رمزنگاری تا حد زیادی تنظیم نشده است و فاقد چارچوب های نظارتی یا نجات برای شرایط شدید است.
آیا تنظیم کننده ها می توانند به موقع مداخله کنند تا از دست دادن کامل سرمایه گذاران ایمان به ارزهای رمزپایه جلوگیری کنند؟این سوال در حال حاضر پاسخی ندارد. با این حال ، آنچه مسلم است این است که مشتریان FTX اکنون می توانند پول خود را پس بگیرند. کسانی که دارای بیت کوین یا سایر ارزهای رمزپایه هستند ، تخفیف های سنگین جدیدی متحمل شده اند. از ابتدای سال ، بیت کوین تقریباً 62 ٪ در برابر یورو از دست داده است ، اتریوم بیش از 64 ٪ و سولانا که مستقیماً تحت تأثیر پرونده FTX قرار گرفته است ، بیش از 55 ٪ از ارزش خود را از دست داده است.
dfrnn izgq uv nvrujl kqlyxb hclj nzm g dkt z z igxneg wvw ropgca owjurq ssztq lm zxem effmz mpk
