تجزیه و تحلیل فنی

• تجزیه و تحلیل فنی نوعی تجزیه و تحلیل امنیتی است که از داده های بازار قیمت و حجم استفاده می کند ، که اغلب به صورت گرافیکی نمایش داده می شود.• از تجزیه و تحلیل فنی می توان برای هرگونه امنیت آزادانه در بازار جهانی استفاده کرد و در طیف گسترده ای از ابزارهای مالی مانند سهام ، اوراق قرضه ، معاملات آتی کالا و معاملات آینده ارز استفاده می شود.• تجزیه و تحلیل فنی مطالعه روند یا الگوهای بازار است و به شناخت الگوهای موجود در گذشته در تلاش برای پیش بینی قیمت های امنیتی آینده متکی است. تکنسین ها بر این باورند که روند و الگوهای بازار خود را تکرار می کنند و تا حدودی قابل پیش بینی هستند زیرا رفتار انسان تمایل به تکرار خود دارد و تا حدودی قابل پیش بینی است.• سودمندی تجزیه و تحلیل فنی با هرگونه محدودیت در مورد امنیت آزادانه ، با دستکاری در خارج از بازار و در بازارهای غیرقانونی کاهش می یابد.

• یکی دیگر از اصول تجزیه و تحلیل فنی این است که بازار حکمت جمعی از شرکت کنندگان متعدد را گرد هم می آورد ، وزن آن را با توجه به اندازه معاملات آنها انجام می دهد و به تحلیلگران این امکان را می دهد تا این احساسات جمعی را درک کنند.• تجزیه و تحلیل فنی به شرکت کنندگان در بازار آگاه که این دانش را برای کار در بازار کار می کنند متکی است و از این طریق بر قیمت ها و حجم تأثیر می گذارد.• تجزیه و تحلیل فنی و تجزیه و تحلیل اساسی به همان اندازه مفید و معتبر هستند ، اما آنها به روش های مختلف به بازار نزدیک می شوند. تجزیه و تحلیل فنی فقط بر تجزیه و تحلیل بازارها و تجارت ابزارهای مالی متمرکز است ، در حالی که تجزیه و تحلیل اساسی یک زمینه بسیار گسترده تر است که شامل تجزیه و تحلیل مالی و اقتصادی و همچنین تجزیه و تحلیل روندهای اجتماعی و سیاسی است.• تجزیه و تحلیل فنی در درجه اول به اطلاعات جمع آوری شده از شرکت کنندگان در بازار متکی است که از طریق تعامل قیمت و حجم بیان می شود. تجزیه و تحلیل بنیادی در تلاش برای ارزیابی ارزش امنیتی نسبت به قیمت فعلی آن ، به اطلاعاتی که در بازار خارجی است متکی است.

4. ابزارهای تجزیه و تحلیل فنی

• ابزارهای اصلی مورد استفاده در تجزیه و تحلیل فنی نمودارها و شاخص ها هستند. 2. 1 نمودارها • نمودارها اطلاعاتی در مورد رفتار قیمت گذشته ارائه می دهند و مبنایی را برای استنتاج در مورد رفتار احتمالی قیمت آینده ارائه می دهند. انواع مختلف نمودارها می توانند در مطالعه بازارها مفید باشند: نمودارهای خط ، نمودارهای نوار ، نمودارهای شمعدانی و نمودارهای نقطه و شکل.

5. 2. 1. 1 نمودار خط

• نمودارهای خط برای همه نوع تحلیلگران آشنا هستند و یک نمایش گرافیکی ساده از روند قیمت در طول زمان هستند. معمولاً نمودار یک طرح از نقاط داده مانند قیمت سهم است که یک خط این نقاط را به هم وصل می کند. نمودارهای خط به طور معمول با قیمت های بسته به عنوان نقاط داده ترسیم می شوند.

6. 2. 1. 2 نمودار بار

در مقابل ، یک نمودار نوار در هر ورودی چهار بیت داده دارد - قیمت بالا و پایین که در فاصله زمانی به علاوه قیمت های باز و بسته شدن با آن روبرو می شود.

7. 2. 1. 3 نمودار شمعدان

• نمودارهای شمعدانی ریشه های خود را به ژاپن ردیابی می کنند ، جایی که تجزیه و تحلیل فنی قرن ها مورد استفاده قرار گرفته است. مانند نمودار نوار ، یک نمودار شمعدانی همچنین چهار قیمت برای هر نقطه داده را فراهم می کند: قیمت های افتتاح و بسته شدن و قیمت های بالا و پایین در طول دوره.

8. 2. 1. 4 نمودار و نمودار شکل

• نمودارهای نقطه و شکل در اوایل دهه 1900 به طور گسترده ای در ایالات متحده مورد استفاده قرار می گرفتند و مورد علاقه خود قرار می گرفتند زیرا در دوره قبل از رایانه ها به راحتی می توانند به صورت دستی ایجاد و به روز شوند. مانند هر ابزار تجزیه و تحلیل فنی ، این نمودارها را می توان با سهام ، اوراق بهادار با درآمد ثابت ، کالاها یا ارز استفاده کرد.

9. حجم ، فواصل زمانی

• از حجم برای ارزیابی قدرت یا محکومیت خریداران و فروشندگان در تعیین قیمت امنیت استفاده می شود. برخی از تکنسین ها اطلاعات حجم را بسیار مهم می دانند. اگر حجم در یک بازه زمانی افزایش یابد که در آن قیمت نیز در حال افزایش است ، این ترکیب مثبت در نظر گرفته می شود و گفته می شود که دو شاخص "یکدیگر را تأیید می کنند". این سیگنال تفسیر می شود به این معنی که با گذشت زمان ، بیشتر و بیشتر سرمایه گذاران در حال خرید ابزار مالی هستند و این کار را با قیمت های بالاتر و بالاتر انجام می دهند.• بیشتر نمونه های نمودار در این خواندن نمودارهای قیمت روزانه است به این ترتیب که قیمت و حجم را به صورت روزانه نشان می دهد. برای معاملات کوتاه مدت ، تحلیلگر می تواند نمودارهایی را با یک دقیقه یا فواصل کوتاه تر ایجاد کند. برای سرمایه گذاری طولانی مدت ، تحلیلگر می تواند از فواصل هفتگی ، ماهانه یا حتی سالانه استفاده کند.

10. تجزیه و تحلیل قدرت نسبی

11. روند

• مفهوم یک روند شاید مهمترین جنبه تحلیل فنی باشد. تجزیه و تحلیل روند مبتنی بر این مشاهدات است که شرکت کنندگان در بازار تمایل دارند که در گله ها عمل کنند و روند تمایل به ماندن برای مدتی است. یک امنیت را می توان در یک روند رو به بالا ، یک روند رو به پایین ، یک روند جانبی یا روند ظاهری در نظر گرفت.• صعود برای امنیت زمانی است که قیمت به اوج های بالاتر و پایین تر می رود.• پایین آمدن هنگامی که یک امنیت پایین تر و پایین تر باشد ، است.• دو مفهوم مربوط به روند پشتیبانی و مقاومت است. پشتیبانی به عنوان دامنه قیمت پایین تعریف می شود که در آن فعالیت خرید برای متوقف کردن کاهش قیمت کافی است. این برعکس مقاومت است ، که دامنه قیمت است که در آن فروش برای جلوگیری از افزایش قیمت کافی است.• اصول اصلی پشتیبانی و مقاومت به عنوان بخشی از تحلیل فنی ، تغییر در اصل قطبیت است ، که می گوید پس از نقض سطح پشتیبانی ، به یک سطح مقاومت تبدیل می شود.

12. الگوهای نمودار

• الگوهای نمودار سازندهایی هستند که در نمودارهای قیمت ظاهر می شوند که نوعی شکل قابل تشخیص را ایجاد می کنند. الگوهای مشترک به طور مکرر ظاهر می شوند و اغلب منجر به حرکات قیمت بعدی مشابه می شوند.• الگوهای نمودار را می توان به دو دسته تقسیم کرد: الگوهای معکوس و الگوهای ادامه. الگوهای معکوس • الگوهای معکوس نشانگر پایان یک روند است. الگوهای معکوس متداول ، سر و شانه ها ، سر و شانه های معکوس ، تاپ های دوتایی و پایین و تاپ های سه گانه و پایین است.

13. الگوی سر و شانه ها

• حجم یک ویژگی مهم در تفسیر این الگوی است. از آنجا که سر و شانه ها نشانگر معکوس روند هستند ، یک روند روشن باید قبل از شکل گیری الگوی وجود داشته باشد تا الگوی دارای اعتبار پیش بینی کننده باشد. برای یک الگوی سر و شانه ها ، روند قبلی باید یک صعود باشد. این الگوی از سه بخش تشکیل شده است: شانه چپ: به نظر می رسد این قسمت یک تظاهرات قوی را نشان می دهد ، با شیب تجمع بیشتر از صعود قبلی ، بر روی حجم قوی. سر: سر نسخه برجسته تری از شانه چپ است. با این حال ، حجم به طور معمول در این تظاهرات پایین تر از آن است که قسمت اول ، به سمت بالا شانه سمت چپ را تشکیل می دهد. شانه راست: شانه راست یک تصویر آینه ای از شانه چپ است اما با حجم پایین تر ، نشانگر اشتیاق خرید کمتر است.

14. سر و شانه های معکوس

• الگوی سر و شانه ها همچنین می تواند وارونه شکل بگیرد و به عنوان یک الگوی معکوس برای روند نزولی قبلی عمل کند. سه قسمت معکوس سر و شانه ها به شرح زیر است: شانه چپ: به نظر می رسد این شانه کاهش شدیدی را نشان می دهد، با شیب نزولی بیشتر از روند نزولی قبلی، در حجم قوی. رالی سپس به سطح قیمتی که از آنجا شروع شده بود برمی گردد و الگوی V را تشکیل می دهد، اما در حجم کمتر. سر: سر یک نسخه بارزتر از شانه چپ است. شانه راست: شانه راست تقریباً تصویر آینه ای از شانه چپ است، اما در حجم کمتر، نشان دهنده اشتیاق کمتری برای فروش است.

15. تعیین اهداف قیمت با الگوهای سر و شانه

• هنگامی که خط گردن شکسته شد، انتظار می رود که امنیت به همان میزان تغییر قیمت از خط گردن به بالای سر کاهش یابد.• هدف قیمت برای الگوی سر و شانه به صورت زیر محاسبه می شود: هدف قیمت = خط یقه – (سر – یقه) • محاسبه اهداف قیمت برای الگوهای سر و شانه معکوس مشابه روند الگوهای سر و شانه است، اما در این مورداز آنجایی که این الگو پایان یک روند نزولی را پیش‌بینی می‌کند، تکنسین محاسبه می‌کند که انتظار می‌رود قیمت پس از شکستن خط گردن چقدر بالا رود.• برای الگوی سر و شانه معکوس، فرمول مشابه الگوی سر و شانه است: هدف قیمت = خط گردن + (گردن – سر)

16. دو تاپ

• دوبالا زمانی است که یک روند صعودی تقریباً در همان سطح قیمت بالا دو بار معکوس شود. به طور معمول، حجم در اوج دوم کمتر از اوج اول است که نشان دهنده کاهش تقاضا است. هر چه زمان بین دو قله طولانی تر باشد و فروش پس از اولین بالا بیشتر باشد، الگوی مهم تری در نظر گرفته می شود. اهداف قیمت را می توان از این الگو به روشی مشابه محاسبه الگوی سر و شانه محاسبه کرد. برای یک قله دوبل، انتظار می‌رود قیمت به زیر سطح پایین دره بین دو قله حداقل به اندازه فاصله از پایین دره تا ارتفاع دو قله کاهش یابد.)

17. ته دوتایی

• زمانی که قیمت به یک سطح پایین می‌رسد، پایین می‌آید، و سپس به سطح پایین اول فروخته می‌شود.

18. دلیل الگوهای دو تاپ و پایین

• برای صعود ، یک امتیاز برتر دلالت بر این دارد که در برخی از قیمت ها ، معامله گران کافی مایل به فروش موقعیت ها هستند (یا موقعیت های کوتاه جدیدی را وارد می کنند) که فعالیت های آنها بر صعود و معکوس باعث ایجاد صعود با تقاضا برای سهام می شود. نتیجه گیری منطقی این است که این سطح قیمت اساساً حاصل شده است و این نشان دهنده ارزش ذاتی امنیت است که اجماع سرمایه گذاران است.• با پایین بودن دو برابر ، اگر امنیت در دو مورد جداگانه در همان نقطه قیمت کاهش یابد ، تحلیلگر می تواند نتیجه بگیرد که اجماع بازار این است که در آن نقطه قیمت ، امنیت اکنون به اندازه کافی ارزان است که یک سرمایه گذاری جذاب است.

19. تاپ ها و پایین های سه گانه

• تاپ های سه گانه از سه قله تقریباً در همان سطح قیمت تشکیل شده اند و پایین سه گانه از سه فرورفتگی تقریباً در همان سطح قیمت تشکیل شده است. با این وجود ، هرچه تعداد بار قیمت در همان سطح معکوس شود و فاصله زمانی که این الگوی رخ می دهد بیشتر باشد ، اهمیت الگوی بیشتر می شود.

20. الگوهای ادامه

• الگوهای مداوم نشان می دهد که پس از اتمام الگوی ، روند بازار قبل از تشکیل الگوی ادامه خواهد یافت. الگوهای مداوم مداوم مثلث ، مستطیل ، پرچم و پنبه ها است. الگوهای مثلث • الگوهای مثلث نوعی الگوی ادامه است. آنها به سه شکل ، مثلث های متقارن ، مثلث های صعودی و مثلث های نزولی آمده اند. یک الگوی مثلث به عنوان دامنه بین باریک قیمت های بالا و پایین شکل می گیرد و از نظر بصری مثلث تشکیل می شود.

21. مثلث های صعودی

• یک مثلث صعودی به طور معمول در یک صعود شکل می گیرد. خط افقی نمایانگر فروشندگان است که در همان نقطه قیمت سود کسب می کنند ، احتمالاً به این دلیل که آنها معتقدند این قیمت نشان دهنده ارزش اساسی و ذاتی امنیت است.

22. مثلث نزولی

• مثلث نزولی در یک رکود شکل می گیرد. در مقطعی از فروش ، خریداران با تقاضای کافی برای متوقف کردن فروش هر بار که اتفاق می افتد ، با همان قیمت ، ظاهر می شوند.

23. مثلث های متقارن

• در یک مثلث متقارن، خط روند تشکیل شده توسط زوایای اوج به سمت پایین و خط روند تشکیل شده توسط زوایای پایین به سمت بالا، هر دو تقریباً در یک زاویه، یک الگوی متقارن را تشکیل می دهند. چیزی که این مثلث نشان می دهد این است که خریداران صعودی تر می شوند در حالی که به طور همزمان، فروشندگان نزولی تر می شوند، بنابراین آنها به سمت یک نقطه توافق حرکت می کنند. از آنجایی که فروشندگان اغلب تحت سلطه سرمایه گذاران طولانی مدت هستند که از موقعیت ها خارج می شوند، فشار برای فروش پس از فروش اوراق بهادار توسط فروشندگان کاهش می یابد. بنابراین، الگو در همان جهتی که روند قبل از آن، یا روند صعودی یا نزولی، به پایان می رسد.

24. الگوی مستطیل

• خط مقاومت افقی که بالای مستطیل را تشکیل می دهد، نشان می دهد که سرمایه گذاران به طور مکرر سهام را در یک سطح قیمتی خاص می فروشند و به افزایش رالی ها پایان می دهند. خط حمایت افقی که پایین مستطیل را تشکیل می دهد، نشان می دهد که معامله گران به طور مکرر در همان سطح قیمت به اندازه کافی خرید می کنند تا کاهش را معکوس کنند.

25. پرچم ها و پرچم ها

• پرچم‌ها و پرچم‌ها به عنوان الگوهای ادامه جزئی در نظر گرفته می‌شوند، زیرا در دوره‌های زمانی کوتاه - در نمودار قیمت روزانه، معمولاً در طول یک هفته، شکل می‌گیرند. انتظار برای هر دو پرچم و نشان این است که روند پس از الگو در همان جهتی که قبل از الگو پیش می رفت ادامه یابد. انتظار می رود قیمت حداقل به اندازه تغییر قیمت از شروع روند تا شکل گیری پرچم یا پرچم تغییر کند.

26. 2. 2 شاخص های فنی

• تحلیلگر فنی از انواع شاخص های فنی برای تکمیل اطلاعات جمع آوری شده از نمودارها استفاده می کند. یک شاخص فنی هر معیاری است که بر اساس قیمت، احساسات بازار یا جریان وجوه است که می تواند برای پیش بینی تغییرات قیمت مورد استفاده قرار گیرد. این شاخص ها اغلب دارای پشتوانه عرضه و تقاضا هستند. یعنی اندازه گیری می کنند که چگونه تغییرات بالقوه در عرضه و تقاضا ممکن است بر قیمت اوراق بهادار تأثیر بگذارد. 2. 2. 1 شاخص های مبتنی بر قیمت • شاخص های مبتنی بر قیمت به نوعی اطلاعات موجود در تاریخ فعلی و گذشته قیمت های بازار را در خود جای می دهند. شاخص های این نوع از ساده (به عنوان مثال، میانگین متحرک) تا پیچیده (به عنوان مثال، یک نوسان ساز تصادفی) متغیر است.

27. 2. 2. 1. 1 میانگین متحرک

• میانگین متحرک میانگین قیمت پایانی یک اوراق بهادار در تعداد معینی از دوره است. میانگین متحرک نوسانات کوتاه مدت قیمت را هموار می کند و به تکنسین تصویر واضح تری از روند بازار می دهد.• میانگین های متحرک را می توان در ارتباط با روند قیمت یا در ارتباط با یکدیگر استفاده کرد. میانگین متحرک نیز برای تعیین حمایت و مقاومت استفاده می شود. هنگامی که یک میانگین متحرک کوتاه مدت از زیر میانگین بلندمدت عبور می کند، این حرکت صعودی در نظر گرفته می شود و صلیب طلایی نامیده می شود. برعکس، زمانی که یک میانگین متحرک کوتاه مدت از بالاتر از میانگین متحرک بلندمدت عبور می کند، این حرکت نزولی در نظر گرفته می شود و متقاطع مرده نامیده می شود.

28. 2. 2. 1. 2 باندهای بولینگر

• باندهای بولینگر شامل یک میانگین متحرک به اضافه یک خط بالاتر است که نشان دهنده میانگین متحرک به اضافه تعداد مجموعه ای از انحرافات استاندارد از قیمت متوسط است و یک خط پایین تر که میانگین متحرک منهای همان تعداد انحراف استاندارد است. یک استفاده متداول به عنوان یک استراتژی متضاد است که در آن سرمایه گذار زمانی که قیمت اوراق بهادار به باند بالایی می رسد می فروشد و زمانی که به باند پایین می رسد خرید می کند. این استراتژی فرض می کند که قیمت امنیتی در محدوده باند باقی می ماند.

29. 2. 2. 2 نوسانگرهای تکانه

• یکی از چالش های کلیدی در استفاده از اندیکاتورهای پوشانده شده بر روی نمودار قیمت، دشواری تشخیص تغییرات غیرعادی در احساسات بازار است. نوسانگرهای تکانه برای کاهش این مشکل در نظر گرفته شده است. آنها از داده های قیمت ساخته می شوند، اما به گونه ای محاسبه می شوند که یا بین زیاد و کم (معمولاً 0 و 100) در نوسان هستند یا حول یک عدد (مانند 0 یا 100) نوسان می کنند.• تکنسین ها همچنین به دنبال همگرایی یا واگرایی بین نوسان سازها و قیمت هستند. همگرایی زمانی است که نوسان ساز به همان شیوه ای که امنیت مورد تجزیه و تحلیل قرار می گیرد حرکت کند و واگرایی زمانی است که نوسان ساز متفاوت از امنیت حرکت کند.• نوسانگرهای مومنتوم باید در ارتباط با درک روند موجود بازار (قیمت) استفاده شوند. نوسانگرها به معامله گر در مورد شرایط خرید یا فروش بیش از حد هشدار می دهند. در شرایط خرید بیش از حد، احساسات بازار به طور ناپایدار صعودی است. در شرایط فروش بیش از حد، احساسات بازار به طور ناپایدار نزولی است. به عبارت دیگر، محدوده نوسانگر باید به طور جداگانه برای هر امنیتی در نظر گرفته شود.

30. 2. 2. 2. 1 نوسانگر مومنتوم یا نرخ تغییر

یک روش جایگزین برای ساخت این نوسان ساز ، تنظیم آن به گونه ای است که به جای 0 ، به صورت زیر و زیر 100 نوسان می کند: در نمایشگاه 25 نشان می دهد که سطح بیش از حد نوسان ساز ROC با اوج موقت در قیمت سهام همزمان است. بنابراین ، این سطوح سیگنال هایی برای فروش سهام بودند.

31. 2. 2. 2. 2 شاخص قدرت

ساخت و ساز شاخص RSI را وادار می کند تا در 0 و 100 قرار بگیرد. یک مقدار بالاتر از 70 نشان دهنده یک وضعیت بیش از حد است. مقادیر زیر 30 نشان می دهد که دارایی بیش از حد است.

32. 2. 2. 2. 3 نوسان ساز تصادفی

نوسان ساز تصادفی مبتنی بر این مشاهدات است که در بالادنده ها ، قیمت ها تمایل به بسته شدن در انتهای بالای محدوده اخیر خود دارند و در پایین آمدن ، آنها تمایل دارند که نزدیک به انتهای پایین بسته شوند. منطق این الگوهای این است که اگر سهام سهام دائماً در طول روز پیشنهاد می شود اما با نزدیک شدن ارزش خود را از دست می دهد ، ادامه این راهپیمایی مشکوک است.

33. 2. 2. 2. 4 حرکت متوسط همگرایی/نوسان ساز واگرایی

• MACD تفاوت بین یک میانگین متحرک کوتاه مدت و قیمت بلند مدت از قیمت امنیت است. MACD با محاسبه دو خط ، خط MACD و خط سیگنال ساخته می شود: • خط MACD: تفاوت بین دو میانگین متحرک صاف و صاف ، به طور کلی 12 و 26 روز. خط سیگنال: میانگین صافی خط MACD ، به طور کلی 9 روز. MACD از سه روش در تجزیه و تحلیل فنی استفاده می شود. اولین مورد این است که متقاطع خط MACD و خط سیگنال را یادداشت کنید ، همانطور که برای میانگین حرکت و نوسان ساز تصادفی مورد بحث قرار گرفته است. کراس اوور دو خط ممکن است نشان دهنده تغییر روند باشد. دوم این است که به دنبال زمانهایی باشید که MACD برای امنیت معین خارج از حد عادی خود باشد. سوم استفاده از خطوط روند در خود MACD است. هنگامی که MACD در همان جهت قیمت روند دارد ، این الگوی همگرایی است و هنگامی که این دو در جهت های مخالف گرایش پیدا می کنند ، الگوی واگرایی است.

34. 2. 2. 3 شاخص های احساساتی

• شاخص های احساسات سعی در سنجش فعالیت سرمایه گذار برای علائم افزایش صعودی یا نزولی دارند. شاخص های احساسات به دو شکل ارائه می شوند: نظرسنجی سرمایه گذار و شاخص های آماری محاسبه شده. 2. 2. 3. 1 نظرسنجی نظر • طیف گسترده ای از خدمات نظرسنجی های دوره ای از سرمایه گذاران انفرادی یا متخصصان سرمایه گذاری را انجام می دهند تا احساسات خود را در مورد بازار سهام ارزیابی کنند. رایج ترین این نظرسنجی ها گزارش های مربوط به مشاوران اطلاعاتی سرمایه گذاران ، گزارش های احساسات ، اجماع صعودی بازار ، شاخص احساسات صعودی اجماع و شاخص احساسات روزانه است که همگی متخصصان سرمایه گذاری نظرسنجی و گزارش های مربوط به آن

35. 2. 2. 3. 2 شاخص های آماری محاسبه شده

• دسته دیگر شاخص های احساسات شاخص هایی هستند که از داده های بازار مانند قیمت های امنیتی محاسبه می شوند. دو مورد متداول از بازار گزینه ها گرفته شده است. آنها نسبت قرار دادن/تماس و شاخص نوسانات هستند. علاوه بر این ، بسیاری از تحلیلگران به بدهی حاشیه و علاقه کوتاه نگاه می کنند. نسبت Put/Call • نسبت Put/Call ، حجم گزینه های PUT است که براساس حجم گزینه های تماس معامله شده برای یک ابزار مالی خاص تقسیم می شود. سرمایه گذاران که گزینه های امنیتی را خریداری می کنند ، احتمالاً نزولی هستند و سرمایه گذاران که گزینه های تماس را خریداری می کنند احتمالاً صعودی هستند. شاخص نوسانات Volume CBOE • شاخص نوسانات CBOE (VIX) اندازه گیری نوسانات بازار نزدیک به بازار است که توسط مبادله گزینه های هیئت مدیره شیکاگو محاسبه می شود. از سال 2003 ، از قیمت گزینه های موجود در سهام در S& P 500 محاسبه شده است. VIX وقتی شرکت کنندگان در بازار از کاهش قریب الوقوع بازار ترسیده می شوند ، افزایش می یابد.

36. بدهی حاشیه و علاقه کوتاه

• مارجین بدهی نیز اغلب به عنوان نشانه ای از احساسات استفاده می شود. به عنوان یک گروه، سرمایه گذاران سابقه خرید نزدیک به بازار و فروش در پایین را دارند. زمانی که بازار در حال افزایش است و شاخص ها به بالاترین حد خود می رسند، سرمایه گذاران به امید شرکت در رالی بازار، انگیزه خرید سهام بیشتری را پیدا می کنند. حساب مارجین به سرمایه گذار اجازه می دهد بخشی از هزینه سرمایه گذاری را از شرکت کارگزاری قرض کند. این بدهی سود یا زیان ناشی از سرمایه گذاری را بزرگ می کند.• روانشناسی سرمایه گذار نقش مهمی در شهود پشت بدهی حاشیه به عنوان یک شاخص ایفا می کند. هنگامی که بدهی حاشیه سهام در حال افزایش است، سرمایه گذاران به شدت خرید می کنند و قیمت سهام به دلیل افزایش تقاضا افزایش می یابد • بهره کوتاه یکی دیگر از شاخص های متداول احساسات است. سرمایه گذاران زمانی سهام را کوتاه می فروشند که معتقد باشند قیمت سهام کاهش خواهد یافت.• نسبت بهره کوتاه = بهره کوتاه/متوسط حجم معاملات روزانه • برخی از افراد معتقدند که اگر تعداد زیادی از سهام به صورت کوتاه فروخته شود و نسبت بهره کوتاه بالا باشد، بازار باید به دلیل احساسات منفی زیاد انتظار کاهش قیمت سهام را داشته باشد. در مورد آنهایک استدلال متقابل این است که اگرچه فروشندگان ثانویه نسبت به اوراق بهادار نزولی هستند، اما اثر فروش کوتاه مدت آنها قبلاً در قیمت اوراق محسوس بوده است.

37. 2. 2. 4 شاخص های جریان وجوه

• شاخص های جریان وجوه به تکنسین ها کمک می کند تا تغییرات بالقوه در عرضه و تقاضای اوراق بهادار را بسنجند. برخی از شاخص‌های رایج مورد استفاده عبارتند از: شاخص ARMS (که TRIN نیز نامیده می‌شود)، بدهی حاشیه (همچنین یک شاخص احساسات)، موقعیت‌های نقدی صندوق‌های متقابل، انتشار سهام جدید و پیشنهادات سهام ثانویه. 2. 2. 4. 1 شاخص اسلحه

2. 2. 4. 2 بدهی حاشیه • بدهی حاشیه نیز به طور گسترده به عنوان شاخص جریان وجوه استفاده می شود زیرا وام های حاشیه ممکن است خرید سهام را افزایش دهد و کاهش مانده حاشیه ممکن است باعث فروش سهام شود. 2. 2. 4. 3 موقعیت نقدی صندوق سرمایه گذاری مشترک • صندوق های سرمایه گذاری مشترک بخش قابل توجهی از تمام دارایی های قابل سرمایه گذاری را در اختیار دارند. برخی از تحلیلگران از درصد دارایی های صندوق های سرمایه گذاری به صورت نقدی به عنوان پیش بینی کننده جهت بازار استفاده می کنند. به آن "شاخص موقعیت نقدی صندوق سرمایه گذاری مشترک" می گویند.• در طول یک بازار صعودی، مدیر می خواهد سهام را در سریع ترین زمان ممکن خریداری کند تا از آسیب دیدن عملکرد صندوق جلوگیری کند. با این حال، اگر روند قیمت‌ها پایین‌تر باشد، مدیر ممکن است وجوه نقدی را برای بهبود عملکرد صندوق نگهداری کند.• شهود اولیه یک تحلیلگر ممکن است این باشد که وقتی وجه نقد نسبتاً کم است، مدیران صندوق صعودی هستند و افزایش قیمت‌ها را پیش‌بینی می‌کنند، اما وقتی مدیران صندوق‌ها نزولی هستند، نقدینگی را ذخیره می‌کنند تا منتظر قیمت‌های پایین‌تر باشند.

2. 2. 4. 4 انتشار سهام جدید • قرار دادن سهام بیشتر در بازار، عرضه کل سهام در دسترس برای سرمایه گذاران را افزایش می دهد. جامعه سرمایه گذاری مقدار محدودی پول نقد برای خرج کردن دارد، بنابراین افزایش IPO ها ممکن است به عنوان یک عامل نزولی در نظر گرفته شود. 2. 2. 4. 5 پیشنهادات ثانویه • تکنسین ها همچنین پیشنهادات ثانویه را برای سنجش تغییرات احتمالی در عرضه سهام نظارت می کنند. اگرچه عرضه ثانویه عرضه سهام را افزایش نمی دهد، اما به دلیل اینکه سهام موجود توسط افراد داخلی به عموم مردم فروخته می شود، عرضه موجود برای معامله یا شناور را افزایش می دهد. بنابراین، از منظر بازار، عرضه‌های ثانویه سهام پتانسیل تغییر معادله عرضه و تقاضا را به همان اندازه که IPOها انجام می‌دهند، دارد.

40. تحلیل بازار بین

• تحلیل بازارهای بین‌المللی بر این اصل استوار است که همه بازارها به هم مرتبط هستند و بر یکدیگر تأثیر می‌گذارند. این رویکرد شامل استفاده از تحلیل قدرت نسبی برای گروه‌های مختلف اوراق بهادار (به عنوان مثال، سهام در مقابل اوراق قرضه، بخش‌های یک اقتصاد و اوراق بهادار از کشورهای مختلف) برای تصمیم‌گیری تخصیص است.• قیمت سهام تحت تأثیر قیمت اوراق قرضه است. قیمت بالای اوراق قرضه برای قیمت سهام مثبت است زیرا این به معنای نرخ بهره پایین است. نرخ بهره پایین‌تر به نفع شرکت‌هایی است که هزینه‌های استقراض کمتری دارند و منجر به ارزش‌گذاری سهام بالاتر در محاسبه ارزش ذاتی با استفاده از تجزیه و تحلیل جریان نقدی تنزیل‌شده در تحلیل بنیادی می‌شود. بنابراین افزایش قیمت اوراق برای قیمت سهام مثبت است و کاهش قیمت اوراق یک شاخص نزولی است.• قیمت اوراق قرضه بر قیمت کالاها تأثیر می گذارد. قیمت اوراق قرضه برعکس نرخ بهره حرکت می کند. نرخ بهره متناسب با انتظارات نسبت به قیمت آتی کالاها یا تورم حرکت می کند. بنابراین کاهش قیمت اوراق، سیگنالی از افزایش احتمالی قیمت کالاها است.• ارزها بر قیمت کالاها تأثیر می گذارند. بیشتر معاملات کالاها به دلار آمریکا انجام می شود و بنابراین قیمت ها معمولاً به دلار آمریکا نقل می شود. در نتیجه، دلار قوی منجر به کاهش قیمت کالاها می شود و بالعکس.

• در تجزیه و تحلیل بازارهای بین‌المللی، تکنسین‌ها اغلب به دنبال نقاط عطف در یک بازار به عنوان یک علامت هشدار برای شروع به جستجوی تغییر روند در یک بازار مرتبط هستند. برای شناسایی این روابط بین بازاری، یک ابزار رایج مورد استفاده، تحلیل قدرت نسبی است که قیمت یک اوراق بهادار تقسیم بر قیمت اوراق دیگر را نمودار می‌کند.