چگونه قیمت نفت بر بازار سهام تأثیر می گذارد

شان راس یک مشاور استراتژیک در 1031x. com ، مشارکت کننده Investopedia ، و بنیانگذار و مدیر Free Lances Ltd.

چارلز یک متخصص و مربی بازار سرمایه در سطح ملی با بیش از 30 سال تجربه در زمینه توسعه برنامه های آموزشی عمیق برای رشد متخصصان مالی است. چارلز در تعدادی از موسسات از جمله گلدمن ساکس ، مورگان استنلی ، اجتماعی ژنرال و بسیاری دیگر تدریس کرده است.

هانس دانیل جاسپسون با تأکید بر توسعه نیروی کار ، آموزش و عدالت اقتصادی بیش از یک دهه تجربه در تحقیقات سیاست های عمومی دارد. تحقیقات وی با اعضای کنگره ایالات متحده ، آژانس های فدرال و سیاست گذاران در چندین ایالت به اشتراک گذاشته شده است.

محققان بانک مرکزی فدرال رزرو کلیولند به دنبال حرکات قیمت نفت و بازار سهام بودند و به کمال تعجب بسیاری از آنها کشف کردند که بین قیمت نفت و بورس همبستگی کمی وجود دارد.

مطالعه آنها لزوماً ثابت نمی کند که قیمت نفت تأثیر بسیار محدودی بر قیمت بورس سهام دارد. با این حال ، این نشان می دهد که تحلیلگران نمی توانند واقعاً نحوه واکنش سهام در تغییر قیمت نفت را پیش بینی کنند.

غذای اصلی

• این اعتقاد رایج است که قیمت بالای نفت به طور مستقیم و منفی بر اقتصاد ایالات متحده و بازار سهام تأثیر می گذارد.
• با این حال ، یک مطالعه جدید نشان می دهد که قیمت نفت و قیمت سهام در واقع همبستگی کمی را با گذشت زمان نشان می دهد.
• یکی از بخش هایی که بسیار تحت تأثیر قیمت نفت قرار دارد ، حمل و نقل است که به سوخت نفتی به عنوان یک ورودی اصلی متکی است.

همبستگی ≠ علیت

ارتباط با تغییرات در قیمت های اصلی فاکتورها ، مانند نفت و عملکرد شاخص های عمده بازار سهام ، محبوب است. خرد متعارف معتقد است که افزایش قیمت نفت باعث افزایش هزینه های ورودی برای بیشتر مشاغل و وادار کردن مصرف کنندگان برای خرج کردن پول بیشتر برای بنزین می شود و از این طریق درآمد شرکت های سایر مشاغل را کاهش می دهد. برعکس باید هنگام سقوط قیمت نفت صادق باشد.

آندره Pescatori ، اقتصاددان صندوق بین المللی پول (IMF) ، در سال 2008 تلاش کرد این نظریه را آزمایش کند. Pescatori تغییرات در S& P 500 را به عنوان یک پروکسی برای قیمت سهام و قیمت نفت خام اندازه گیری کرد. او کشف کرد که متغیرهای خود فقط گاهی اوقات در همان جهت حرکت می کنند ، اما حتی در آن زمان ، این رابطه ضعیف بود. نمونه وی نشان داد که هیچ ارتباطی با سطح اطمینان 95 ٪ وجود ندارد.

قیمت نفت در اقتصاد ایالات متحده تأثیر دارد ، اما به دلیل تنوع صنایع دو راه پیش می رود. قیمت بالای نفت می تواند باعث ایجاد شغل و سرمایه گذاری شود زیرا از نظر اقتصادی برای شرکتهای نفتی قابل بهره برداری از سپرده های نفتی شیل با هزینه بالاتر است. با این حال ، قیمت بالای نفت نیز به مشاغل و مصرف کنندگان با هزینه حمل و نقل و تولید بالاتر نیز رسید. پایین آمدن قیمت نفت به فعالیت غیر متعارف نفت آسیب می رساند ، اما از تولید و سایر بخش هایی که هزینه سوخت در آن نگرانی اصلی است ، بهره می برد.

در بهار سال 2020 ، قیمت نفت در میان کندی اقتصادی فروپاشید. اوپک و متحدانش برای تثبیت قیمت ها با کاهش تولید تاریخی موافقت کردند ، اما آنها به پایین 20 سال کاهش یافتند.

نفت و هزینه انجام کار

داستان استاندارد این است که قیمت نفت بر هزینه های تولید و تولید دیگر در سراسر ایالات متحده تأثیر می گذارد. به عنوان مثال ، فرض بر این است که رابطه مستقیمی بین افت قیمت سوخت به معنای پایین آمدن هزینه حمل و نقل و حمل و نقل ارزان تر است که درآمد یکبار مصرف بیشتر را در کیف پول افراد باقی می گذارد. همچنین ، از آنجا که بسیاری از مواد شیمیایی صنعتی از نفت تصفیه می شوند ، قیمت نفت پایین تر از بخش تولید سود می برد.(با این حال ، این اعتقاد ممکن است شروع به تغییر کند زیرا شرکت های بیشتری از سیاست خانه اتخاذ می کنند و منابع انرژی سبز و وسایل نقلیه برقی در ایالات متحده همه گیر تر می شوند.)

قبل از تجدید حیات در تولید نفت ایالات متحده ، افت قیمت نفت تا حد زیادی مثبت تلقی می شد زیرا قیمت واردات نفت را کاهش داده و هزینه های بخش های تولید و حمل و نقل را کاهش می دهد. این کاهش هزینه ها می تواند به مصرف کننده منتقل شود. درآمد اختیاری بیشتر برای هزینه های مصرف کننده می تواند اقتصاد را بیشتر تحریک کند. با این حال ، اکنون که ایالات متحده تولید نفت را افزایش داده است ، قیمت پایین نفت می تواند به شرکت های نفتی ایالات متحده آسیب برساند و بر کارگران صنعت نفت داخلی تأثیر بگذارد.

برعکس ، قیمت بالای نفت به هزینه های انجام کار می افزاید. و این هزینه ها نیز در نهایت به مشتریان و مشاغل منتقل می شود. چه کرایه کابین بالاتر ، بلیط های گران قیمت هواپیمایی ، هزینه سیب ارسال شده از کالیفرنیا یا مبلمان جدیدی که از چین ارسال شده است ، قیمت بالای نفت می تواند منجر به قیمت های بالاتری برای محصولات و خدمات به ظاهر نامربوط شود.

چرا نفت قیمت سهام را هدایت نمی کند

پس چرا اقتصاددانان فدرال رزرو نمی توانند همبستگی قوی تری بین بازار سهام و قیمت نفت پیدا کنند؟چندین توضیح احتمالی وجود دارد. اولین و واضح‌ترین عامل این است که سایر عوامل قیمت در اقتصاد - مانند دستمزدها، نرخ‌های بهره، فلزات صنعتی، پلاستیک و فناوری رایانه - می‌توانند تغییرات در هزینه‌های انرژی را جبران کنند.

احتمال دیگر این است که شرکت ها به طور فزاینده ای در خواندن بازارهای آتی پیچیده شده اند و بهتر می توانند تغییرات قیمت عوامل را پیش بینی کنند. یک شرکت باید بتواند فرآیندهای تولید را برای جبران هزینه های سوخت اضافی تغییر دهد. برخی از اقتصاددانان پیشنهاد می‌کنند که قیمت‌های عمومی سهام اغلب با انتظار افزایش مقدار پول، که مستقل از قیمت نفت رخ می‌دهد، افزایش می‌یابد.

باید بین محرک های اولیه قیمت نفت و محرک های قیمت سهام شرکت ها تمایز قائل شد. قیمت نفت بر اساس عرضه و تقاضا برای فرآورده های نفتی تعیین می شود. در طول یک توسعه اقتصادی، قیمت ها ممکن است در نتیجه افزایش مصرف افزایش یابد. آنها همچنین ممکن است در نتیجه افزایش تولید سقوط کنند.

قیمت سهام بر اساس گزارش‌های سود شرکت‌های آتی، ارزش‌های ذاتی، تحمل ریسک سرمایه‌گذاران و تعداد زیادی از عوامل دیگر افزایش و کاهش می‌یابد. حتی با وجود اینکه قیمت‌های سهام معمولاً با هم تجمیع و یکپارچه می‌شوند، این امکان وجود دارد که قیمت‌های نفت بر بخش‌های خاصی تأثیر چشمگیرتری نسبت به سایر بخش‌ها بگذارد.

به عبارت دیگر، اقتصاد آنقدر پیچیده است که نمی توان انتظار داشت که یک کالا تمام فعالیت های تجاری را به شیوه ای قابل پیش بینی هدایت کند.

قیمت نفت و حمل و نقل

یکی از بخش های بازار سهام به شدت با قیمت لحظه ای نفت همبستگی دارد: حمل و نقل. این منطقی است زیرا هزینه ورودی غالب برای شرکت های حمل و نقل سوخت است. سرمایه گذاران ممکن است بخواهند سهام شرکت های حمل و نقل شرکتی را زمانی که قیمت نفت بالا است، کوتاه کنند. برعکس، زمانی که قیمت نفت پایین است، خرید منطقی است. البته باید دید تاثیر خودروهای برقی بر کل بخش حمل و نقل زمینی در آینده چه خواهد بود.